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锥形钢管是非银行金融机构的杠杆操作。接受委外投资的非银行金融机构倾向于通过放杠杆做大资产规模，提高总体收益水平。锥形钢管普遍的方式是在资产组合之中保留一部分国债、政策性金融债或高等级债券头寸，以此作为质押，通过回购借入资金来购买等级较低但收益率更高的债券。 锥形钢管这一行为本身会加剧利率市场的波动。在流动性宽松时，非银行金融机构能够以较低的成本借入资金，在文华商品指数上。日线、周线、月线，所表现出来的方向均不同，让参考不同周期的人做出相反的动作，化工已经回到启动位，市场想做多。锥形钢管但又不敢大张旗鼓的，只能在尾盘搞搞拉升。俗称：蝎子尾。
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